Wie liest man Renditekurse für Anleihen? Was bedeuten Zeit, Coupon, Preis, Rendite und Zeit?

Die Spalten 1 Monat und 1 Jahr zeigen die prozentuale Veränderung in diesem Zeitraum. Coupon (Kuponsatz) ist der Zinsbetrag, der in jeder Periode auf die Anleihe gezahlt wird (wie auf dem Coupon selbst angegeben). ist der Zinssatz, den Sie erhalten würden, wenn Sie zu diesem Preis kaufen würden (dies ist der Kehrwert des Preises).

Als erstes ist es wichtig anzumerken, dass es sich bei den von Ihnen genannten Beispielen nicht um einzelne Anleihekurse handelt. Dies sind die sogenannten "generischen" Anleihepreisdaten, praktisch eine idealisierte Anleihe mit der angegebenen Laufzeit. Sie können die einzelnen Anleihepreise auf der Website des UK Debt Management Office einsehen .

Die Bedeutung der verschiedenen Attribute (Preis, Rendite, Coupon) bleibt dieselbe, aber möglicherweise gibt es keine solche Anleihe, die auf dem Markt gehandelt werden kann. Nehmen wir also das Beispiel einer tatsächlichen britischen Gilt, sagen wir die „4,25 % Treasury Gilt 2019“. Das UK Debt Management Office listet diese Anleihe derzeit mit einem Fälligkeitsdatum vom 07. März 2019 und einem Preis von 116,27 GBP. Das bedeutet, dass Sie 116,27 zahlen, um eine Anleihe mit einem Nennwert von 100,00 GBP zu kaufen. Hier ist der „nominale Preis“ der Preis, zu dem HM Treasury die Anleihe am Fälligkeitsdatum zurückkauft.

Beachten Sie, dass der Titel der Anleihe eine "nominale" Rendite von 4,25 % angibt. Dies wird als Coupon bezeichnet, hier beträgt der Coupon also 4,25 %. Mit anderen Worten, das Finanzministerium zahlt jährlich 4,25 GBP für jede Anleihe mit einem Nennwert von 100,00 GBP. Da Sie heute einen Preis von 116,27 GBP für den Kauf dieser Anleihe auf dem Markt zahlen, bedeutet dies, dass Sie 116,27 GBP zahlen, um die nominalen jährlichen Zinsen von 4,25 zu erhalten. Dies entspricht einer Ausbeute von 3,656 % , wobei 3,656 % = 4,25/116,27.

Es ist sehr wichtig zu verstehen, dass der Ertrag nicht die ganze Geschichte ist. Da die Anleihe einen Nominalwert von 100 GBP hat, bedeutet dies insbesondere, dass sich der Marktpreis der Anleihe gegen Ende der Fälligkeit dem Nominalpreis von 100 nähert. In diesem Fall bedeutet dies, dass Sie einen Kapitalverlust erleben werden der Zeitraum, in dem Sie die Anleihe halten. Wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten, verlieren Sie 16,27 GBP für jede nominale 100-GBP-Anleihe, die Sie halten. Wenn dieser Kapitalverlust mit den erhaltenen Zinsen verrechnet wird, erhalten Sie die sogenannte Bruttorückzahlungsrendite . Die Bruttorücknahmerendite wird in diesem Fall mit ca. 0,75 % pa angegeben.

NB. Die von Ihnen eingefügte Datentabelle enthält eindeutig Fehler in der Preisgestaltung der Generika für 3 Monate, 6 Monate und 12 Monate.